หุ้นแบงก์ไทยเข้าฤดูกาลงบ กำไรฟื้น ปันผลหนุน 7%

หุ้นกลุ่มแบงก์เริ่มกลับมาแข็งแรง ตลาดจับตาฤดูกาลประกาศงบไตรมาส 2/2569 ที่กำลังจะมาถึง โบรกเกอร์ประเมินว่าแบงก์เริ่มส่งสัญญาณกำไรที่ดีขึ้น แม้กำไรสุทธิอาจลดลงจากรายการพิเศษ แต่กำไรจากการดำเนินงานหลักเริ่มฟื้นชัดเจน และจุดเด่นของหุ้นแบงก์ยังอยู่ที่ปันผลสูง คาดผลตอบแทนเงินปันผลราว 7% พร้อมแรงหนุนจากเงินทุนไหลเข้าหุ้นขนาดใหญ่

นอกจากนี้ ปัจจัยภายนอกอย่างเฟดส่งสัญญาณทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น ทำให้เงินลงทุนหมุนจากหุ้นเติบโตบางส่วนไปยังหุ้นคุณค่า ขณะที่ปัจจัยในประเทศได้แรงหนุนจากกฎหมายงบประมาณที่เดินหน้า โดยร่างงบปี 2570 ผ่านวาระแรกแล้ว เพิ่มความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจไทยและการใช้จ่ายช่วงครึ่งหลังของปี

ไตรมาส 2/2569: กำไรหลักฟื้นตัว NIM และคุณภาพสินทรัพย์ยังต้องจับตา

เมื่อเข้าสู่ไตรมาส 3 ของปี 2569 ฤดูกาลประกาศงบของบริษัทจดทะเบียนไทยเริ่มทยอยออกมา กลุ่มแบงก์ถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดสำคัญของตลาด เพราะสะท้อนทั้งภาวะการเงินและภาพรวมเศรษฐกิจ

จากมุมมองของบล.ทิสโก้ กำไรสุทธิของกลุ่มธนาคารในไตรมาส 2/2569 อาจลดลงราว 9% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากฐานไตรมาส 1/2569 มีรายการพิเศษ แต่หากดูเฉพาะกำไรจากธุรกิจหลัก จะเห็นสัญญาณฟื้นตัวชัดเจนกว่า

ในเชิงพื้นฐาน กลุ่มแบงก์ยังมีความแข็งแรงพอสมควร โดย NIM คาดว่าจะทรงตัว รายได้ค่าธรรมเนียมเริ่มกลับมาดีขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจตลาดทุนและบริหารสินทรัพย์ ขณะที่หลายธนาคารยังควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี

ด้านคุณภาพสินทรัพย์ สิ่งที่ตลาดกังวลไม่ได้แย่ลงอย่างชัดเจน NPL ไม่ได้ทรุดตามที่คาด แม้จะมีแรงกดดันจากราคาพลังงาน แต่ภาพรวมเศรษฐกิจและมาตรการภาครัฐยังช่วยประคองภาคธุรกิจและประชาชน

ปันผลราว 7%: จุดเด่นของหุ้นแบงก์

บทความระบุว่าจุดแข็งหลักของหุ้นแบงก์คือการจ่ายปันผล โดยคาดว่าจะรักษาระดับใกล้เคียงปีก่อน ผลตอบแทนเงินปันผลราว 7% จึงยังเป็นแรงดึงดูดการลงทุนในช่วงที่ valuation ยังอยู่ในกรอบน่าสนใจ

เงินทุนไหลกลับและงบประมาณในประเทศ หนุนหุ้นแบงก์ขนาดใหญ่

บทความระบุว่าเงินต่างชาติเริ่มไหลกลับเข้าสู่ตลาดอาเซียน และไทยเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศที่ตั้งแต่ต้นปีมีกระแสซื้อสุทธิ เหตุผลมาจากเสถียรภาพทางการเมืองและภาระหนี้ที่ไม่สูงมาก ทำให้ต่างชาติหันมาให้ความสนใจกับหุ้นขนาดใหญ่ โดยเฉพาะกลุ่มแบงก์

ขณะเดียวกัน ตลาดยังเห็นเม็ดเงินหมุนจากกลุ่มพลังงานและอิเล็กทรอนิกส์ที่ปรับขึ้นแรงก่อนหน้า ไปสู่หุ้นที่ขึ้นน้อยกว่าแต่พื้นฐานมั่นคงและมีปันผลหนุน ส่งผลให้หุ้นแบงก์มีโอกาสได้รับความสนใจต่อเนื่องในครึ่งหลังของปี

บทความยังระบุหุ้นแบงก์ที่เด่นในวันดังกล่าว (วันที่ 2 ก.ค. 2569) ได้แก่ KBANK, SCB, BBL, KTB, TTB, BAY, TISCO, CREDIT, LHFG และ KKP ซึ่งล้วนปรับขึ้น

ในเชิงกลยุทธ์การลงทุน แนะนำให้เน้น KBANK และ KTB เพราะเป็นหุ้นขนาดใหญ่ รับเงินต่างชาติได้ดี และคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะออกมาดี อีกทั้งอัตราผลตอบแทนเงินปันผลยังมากกว่า 6%

นอกจากนี้ มุมมองของบล.เอเซีย พลัสมองว่าหุ้นธนาคารพาณิชย์วันนี้โดดเด่นมาก สะท้อนเงินหมุนกลับมาที่หุ้น Value ขนาดใหญ่ แรงหนุนภายนอกมาจากตลาดตีความท่าทีของเฟดเชิงบวกว่าเป็นวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้น ทำให้เม็ดเงินจากหุ้นเติบโตไหลไปสู่หุ้นคุณค่า ขณะที่ปัจจัยในประเทศเกี่ยวกับร่างงบประมาณปี 2570 ที่ผ่านวาระแรกก็ช่วยหนุน

บทความระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของกลุ่มแบงก์อาจเป็นจุดต่ำสุดของปี ก่อนทยอยฟื้นในครึ่งหลัง โดยมีแรงหนุนจาก NIM ที่มีแนวโน้มเป็นขาขึ้นตามวัฏจักรดอกเบี้ย กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำเพิ่มน้ำหนักในหุ้นแบงก์ขนาดใหญ่ และให้เลือก KTB, KBANK และ BBL