สหประชาชาติไม่เคลื่อนไหวติ แต่สัญญาณจากฝ่ายนกพิฆาจุดประกายความรู้สึกในตลาด
สหพันธ์ประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยล่าสุดในเวลาเอเชียแปซิฟิกตะวันออกช่วงบ่ายามเย็นวันที่ 29 กรกฎาคม เวลา 14:00 น. โดยคาดว่าจะคงช่วงอัตราดอกเบี้ยของกองทุนสหพันธ์ไว้ที่ 5.25%-5.50% ซึ่งเป็นการคงนโยบายเดิมเป็นครั้งที่ 11 นับตั้งแต่เดือนกันยายน 2025 อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สร้างความตื่นตระหนกให้กับตลาดคือการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในคำพูดในการแถลงหลังการประชุม แถลงการณ์ได้ตัดคำกล่าวที่ว่า "เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง" ออกไป และเปลี่ยนเป็น "เงินเฟ้อาจได้พัฒนาไปสู่เป้าหมาย 2% แต่ยังต้องรอข้อมูลเพิ่มเติม" สิ่งที่สำคัญกว่าคือแผนภูมิจุดแสดงให้เห็นว่าในบรรดาตัดสิน 18 คน มี 13 คนคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยภายในปี 2026 โดยค่ามัธยฐานคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 2 จุด และการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกน่าจะเกิดขึ้นในการประชุมเดือนกันยายน การแสดงท่าทีแบบผ่อนคลายนี้ถูกตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณของการลดอัตราดอกเบี้ย
ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ทั้งสามปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ดัชนีทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
หลังประกาศนโยบายอัตราดอกเบี้ย ดัชนีหลักทรัพย์สามตัวของสหรัฐฯ ปรับแรงซื้ออย่างรวดเร็ว ดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.9% ปิดที่ 38,420 จุด ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.3% ปิดที่ 5,280 จุด ดัชนี Nasdaq ที่เน้นหุ้นเทคโนโลยีพุ่งขึ้น 2.1% ปิดที่ 18,390 จุด ทำสถิติสูงสุดใหม่ ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียเพิ่มขึ้น 2.8% ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อปีที่แล้ว ขณะที่ดัชนีความตื่นตระหนกของตลาด VIX ลดลง 13% เหลือ 14.2 แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงของผู้ลงทุนกลับเพิ่มขึ้นอย่างมาก
เทคโนโลยีรายใหญ่ทั้งหมดทำกำไร เงินทุนไหลกลับเข้าหุ้นเติบโต
ภายใต้การคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง หุ้นเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยกลับมาเป็นผู้นำตลาด หุ้นกลุ่ม "Nasdaq Seven Giants" ทั้งหมดขึ้นสูง โดย Apple (AAPL) เพิ่มขึ้น 2.3% มูลค่าตลาดกลับไปที่ 3.5 ล้านล้านดอลลาร์ Microsoft (MSFT) เพิ่มขึ้น 1.8% ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของธุรกิจคลาวด์ Azure บริษัทแม่ Alphabet (GOOGL) เพิ่มขึ้น 2.1% Amazon (AMZN) เพิ่มขึ้น 1.9% Nvidia (NVDA) พุ่งขึ้น 4.5% ปิดที่ 980 ดอลลาร์ ใกล้ระดับพันดอลลาร์ เทสลา (TSLA) เพิ่มขึ้น 3.0% Meta (META) เพิ่มขึ้น 1.5% การไหลเข้าของเงินแสดงให้เห็นว่า ETF หุ้นเทคโนโลยีเมื่อคืนก่อน (เช่น QQQ) ได้รับเงินสุทธิประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดในรอบวันเดียวในเกือบสามเดือนที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าเงินทุนจากสถาบันกำลังเปลี่ยนจากกลุ่มป้องกันความเสี่ยง (สาธารณูปการ, การดูแลสุขภาพ) ไปสู่หุ้นเทคโนโลยีที่เติบโต
อัตราผลตอบแทนจากหนี้ต่างประเทศลดลง หุ้นธนาคารถูกกดดัน
การลดอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะทำให้อุณหภูมิสูงขึ้นและลดผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปีลดลง 12 จุดพื้นฐานเหลือ 4.15% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีลดลง 8 จุดพื้นฐานเหลือ 4.02% ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยแคบลงไปอีก ความเสี่ยงจากเส้นอัตราดอกเบี้ยที่กลับหัวลดลง ความกังวลเกี่ยวกับการถดถอยทางเศรษฐกิจของตลาดลดลง อย่างไรก็ตาม หุ้นธนาคารกลับประสบปัญหาเนื่องจากแนวโน้มของส่วนต่างดอกเบี้ยที่แย่ลง JPMorgan (JPM) ลดลง 0.8%, Bank of America (BAC) ลดลง 1.1%, Citigroup (C) ลดลง 0.9% เงินทุนไหลออกจากหุ้นทางการเงินไปสู่หุ้นเติบโตในกลุ่มเทคโนโลยี
หุ้นจีนปรับตัวขึ้น รถยนต์พลังงานใหม่แสดงผลงานโดดเด่น
หุ้นจีนก็ได้รับแรงหนุนจากอารมณ์เชิงบวกนี้ ดัชนีหุ้นจีนขึ้น 1.6% รถยนต์พลังงานใหม่สามรายใหญ่แสดงให้เห็นถึงความโดดเด่น NIO ขึ้น 5.2%, XPENG ขึ้น 4.8%, Li Auto ขึ้น 3.5% สำหรับแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ Pinduoduo (PDD) ขึ้น 2.1%, Alibaba (BABA) ขึ้น 1.3% เงินหยวนนอกตลาดแลกกับดอลลาร์แข็งค่าเล็กน้อย 0.2% ที่ 7.15 ซึ่งให้การสนับสนุนเพิ่มเติมแก่หุ้นจีน
ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวในการแถลงข่าว: ประตูเปิดสู่การลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
ในการแถลงข่าวครั้งต่อมา ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่าภาวะเงินเฟ้อได้ลดลงจากระดับสูงสุด แต่ตลาดแรงงานยังคงความแข็งแกร่ง ดังนั้นคณะกรรมการจึงยังไม่เร่งลดดอกเบี้ย แต่ก็ไม่ต้องการที่จะตามหลังแนวโน้ม เขาแสดงความเห็นว่า: "หากข้อมูลยังคงแสดงว่าภาวะเงินเฟ้อ่อนลง เราจะหารือเรื่องการลดดอกเบี้ยอย่างจริงจังในการประชุมเดือนกันยายน"
มุมมองภาคอุตสาหกรรมและแนวโน้มในอนาคตรร
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าตราบใดที่การจ้างงานภาคแรงงานในเดือนสิงหาคมและข้อมูล CPI ไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด การลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะเกือบจะแน่นอน นี่เป็นผลดีในระยะกลางสำหรับหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง เนื่องจากการลดดอกเบี้ยไม่เพียงลดต้นทุนทางการเงิน แต่ยังเพิ่มมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตรร้าย มีผู้เชี่ยวชาญบางคนเตือนว่าตลาดได้สะท้อนผลดีไว้ล่วงหน้ามากแล้ว อาจเกิดความผันผวนแบบ "ซื้อความคาดหวัง ขายความเป็นจริง" ในระยะสั้น สำหรับแนวโน้มในสัปดาห์หน้า นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่รายงานการจ้างงานภาคแรงงานเดือนกรกฎ (ประกาศวันที่ 7 สิงหาคม) และข้อมูล CPI เดือนกรกฎ (ประกาศวันที่ 12 สิงหาคม) เพื่อยืนยันความสมเหตุสมผลของแนวทางการลดดอกเบี้ย ขอแนะนำให้นักลงทุนเข้าร่วมแนวโน้มของหุ้นเติบโตในภาคเทคโนโลยีอย่างเหมาะสม พร้อมทั้งระวังแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นต่อกลุ่มที่มีเลเวอเรจสูงจากความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
