หลังตลาดหุ้นปิดในวันที่ 28 กรกฎาคม เวลาเอเชีย แมตเช่ต์ Apple (AAPL) ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สามประจำปี 2026 (สิ้นสุดเดือนมิถุนายน) รายได้และกำไรต่อหุ้นทั้งสองตัวเกินความคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 1.5% หลังตลาดปิด อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับรายได้ในจีนแผ่นดินใหญ่ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ และการลงทุนด้านทุนจำนวนมากใน AI ที่บีบอัดพื้นที่กำไร ทำให้ราคาหุ้นลดลงหลังการโทรศัพท์แถลง และปิดตลาดในระดับที่แคบลงใกล้ระดับที่เท่ากัน
หนึ่ง、ข้อมูลทางการเงินหลัก: รายได้และกำไรดีกว่าที่คาด อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย
รายได้ไตรมาสที่สามของ Apple อยู่ที่ 92.68 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สูงกว่าความคาดหมายของตลาดที่ 91.0 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 1.56 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.4% จาก 1.40 ดอลลาร์ของช่วงเดียวกันปีที่แล้ว ซึ่งดีกว่าที่คาดไว้ที่ 1.49 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ เหลือ 45.8% เนื่องจากการลงทุนในเซิร์ฟเวอร์ AI และศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้น
รายได้จากธุรกิจบริการยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องที่ 25.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14% โดยยอดผู้ใช้บริการ App Store, Apple Music และ iCloud เกิน 1 พันล้านคน สำหรับรายได้ iPhone อยู่ที่ 41.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.2% สอดคล้องกับความคาดหมายของตลาด แต่ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 43.0 พันล้านดอลลาร์ของนักวิเคราะห์บางราย
สอง、รายได้ในจีนแผ่นดินใหญ่ลดลง 5%: การแข่งขันจาก Huawei และแรงกดดันจากการชะลอตัวของผู้บริโภค
รายได้ในจีนแผ่นดินใหญ่ (จีน ฮ่องกง ไต้หวัน) ซึ่งเป็นที่จับตามากที่สุด อยู่ที่ 15.6 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 5% จาก 16.4 พันล้านดอลลาร์ของช่วงเดียวกันปีที่แล้ว และต่ำกว่าความคาดหมายของตลาดที่ 16.2 พันล้านดอลลาร์ ในการประชุมทางโทรศัพท์ คุกระบุว่าการแข่งขันในตลาดจีนทวีความรุนแรง โดยเฉพาะ Huawei ที่แย่งชิงตลาดระดับไฮเอนด์ด้วยซีรีส์ Mate 70 และสมาร์ทโฟนพับได้ ประกอบกับค่าใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เริ่มระมัดระวัง ทำให้ยอดขาย iPhone ลดลงประมาณ 8% ต่อปี
อย่างไรก็ตาม คุกเน้นย้ำว่า หากคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ รายได้ในจีนแผ่นดินใหญ่จะลดลงเพียง 2% ต่อปี และยอดขาย iPad และ Mac ในจีนยังคงการเติบโตในระดับหลักหน่วย นักวิเคราะห์มองว่า แม้ส่วนแบ่งการตลาดของ Apple ในจีนจะถูกกดดันชั่วคราว แต่รายได้จากธุรกิจบริการเติบโต 12% เป็น 7.5 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าความผูกพันของระบบนิเวศยังคงแข็งแกร่ง
สาม、การลงทุนด้าน AI เพิ่มขึ้นสองเท่า: กำไรระยะสั้นถูกกดดัน ความคาดหวังในวัฏจักรใหม่ระยะยาว
การลงทุนด้านทุนของ Apple ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 8.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจาก 4.2 พันล้านดอลลาร์ของช่วงเดียวกันปีที่แล้ว โดยส่วนใหญ่ใช้ในการสร้างเซิร์ฟเวอร์ AI และชิปที่พัฒนาขึ้นเอง คุกระบุว่าฟังก์ชัน Apple Intelligence จะถูกนำมาใช้ใน iPhone, iPad และ Mac รุ่นใหม่ในครึ่งปีหน้า ซึ่งคาดว่าจะขับเคลื่อนกระแสการเปลี่ยนเครื่อง อย่างไรก็ตาม การลงทุนด้านฮาร์ดแวร์ที่มีราคาสูงได้สร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น ลูกค้ามาเอสทรี ผู้บริหารฝ่ายการเงินคาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่สี่จะลดลงไปอีกเป็นระหว่าง 44.5% ถึง 45.5%
ตลาดมีความเห็นที่แตกต่าง ฝ่ายมองโลกในแง่ดีเชื่อว่าการรวม AI จะช่วยเพิ่มรายได้จากบริการและมูลค่าส่วนเพิ่มของฮาร์ดแวร์อย่างมีนัยสำคัญในปี 2027 ในขณะที่ฝ่ายมองโลกในแง่ร้ายชี้ให้เห็นว่าความก้าวหน้าของ AI ของ Apple ยังตามหลังซอฟต์แวร์และ Google และความเต็มใจในการจ่ายเงินของผู้บริโภคสำหรับฟังก์ชัน AI ยังต้องรอการพิสูจน์
สี่、การซื้อหุ้นและการจ่ายเงินปันผลตอบแทน: การซื้อหุ้นคืนรายปีคงที่ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์
คณะกรรมการของ Apple ประกาศเพิ่มวงเงินซื้อหุ้น 90 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ขนาดการซื้อหุ้นคืนต่อปีคงที่ที่ระดับ 1.1 พันล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งปรับเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาส 4% เป็น 0.26 ดอลลาร์ต่อหุ้น ณ สิ้นไตรมาสที่สาม เงินสดของ Apple อยู่ที่ 1.62 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีเงินสดมากที่สุดในโลก
ส่วนที่ 5 ความคิดเห็นขององค์กร ความเห็นแตกต่างกัน ความสนใจเปลี่ยนไปที่การเปิดตัว iPhone 17
หลังจากที่รายงานผลประกอบการออกมา บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งในวอลล์สตรีทได้ปรับปรุงอันดับเดิม แมกนีย์สตันลอยตัว "ซื้อเพิ่ม" เป้าหมายราคาที่ 260 ดอลลาร์ คาดการณ์ว่าวัฏจักรการเปลี่ยนเครื่องจะเป็นไปในทางที่ดีขึ้น ขณะที่เกาฮงปรับลดเป้าหมายราคาลงเหลือ 240 ดอลลาร์ เนื่องจากความไม่แน่นอนของการฟื้นตัวของตลาดจีน ราคาหุ้น Apple ปัจจุบันอยู่ที่ 242 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดประมาณ 3.72 ล้านล้านดอลลาร์ ต่ำกว่า Micron ที่ 3.85 ล้านล้านดอลลาร์ และอยู่ในอันดับสองของบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดในโลก
หก การซื้อขายหลังตลาดและการคาดการณ์ก่อนตลาดเปิดในเอเชียแปซิฟิก
ราคาหุ้น Apple หลังตลาดขึ้นแล้วลง และปิดใกล้ระดับราคาเดิม แสดงให้เห็นว่าตลาดได้ประมวลผลปัจจัยบวกและปัจจัยลบจากรายงานผลประกอบการไปแล้ว การคาดการณ์สำหรับการเปิดตลาดในเอเชียแปซิฟิกในวันที่ 29 ไท่ชิปเอดีอาร์ (TSMC ADR) และ Hon Hai ซึ่งเป็นซัพพลายเชนของ Apple อาจมีแนวโน้มขึ้นลง ในขณะที่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์ญี่ปุ่นและเกาหลีจำเป็นต้องระวังผลกระทบเชิงลบจากการที่ความต้องการในภูมิภาคจีนลดลงโดยรวมแล้ว โดยรวมแล้ว รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Apple ได้ตอกย้ำการรับรู้ของตลาดว่าบริษัทมีความมั่นคงแต่การเติบโตเริ่มช้า ราคาหุ้นในระยะสั้นจะแกว่งตัวอยู่ในช่วงระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อน 180 วัน (238 ดอลลาร์) และระดับสูงสุดก่อนหน้า 255 ดอลลาร์ นักลงทุนควรจับตาดูกลยุทธ์การกำหนดราคาของ iPhone 17 และสถานการณ์การนำฟังก์ชัน AI ไปใช้ในเดือนกันยายน ซึ่งจะเป็นตัวเร่งปฏิกที่สำคัญในการตัดสินว่าปี 2027 จะสามารถเริ่มต้นการเติบโตได้หรือไม่
