บันทึกการดูตลาดหุ้นตอนกลางคืน｜จุดประกายความร้อนแรงเมื่ออุณหภูมิการจ้างงานลดลง คาดการณ์ว่าเงินทุนจะไหลเข้าสู่หุ้นขนาดเล็ก และดัชนี Nasdaq อ่อนแอน

วันอังคารที่ 4 สิงหาคม ดัชนีหลักของตลาดหุ้นสหรัฐมีการขึ้นลง โดยดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% ดัชนี S&P 500 อยู่ในระดับทรงตัว ขณะที่ดัชนี Nasdaq ลดลง 0.4% เนื่องจากหุ้นเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ทำกำไรได้สิ้นสุด อย่างไรก็ตาม จุดที่น่าสนใจที่แท้จริงคือดัชนีหุ้นขนาดเล็ก ซึ่งดัชนี Russell 2000 เพิ่มขึ้น 1.3% ปิดที่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 2,438 จุด แสดงให้เห็นว่าเงินทุนกำลังไหลจากหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ไปยังหุ้นมูลค่าขนาดกลางและเล็ก มองไปข้างหน้า จุดสนใจของตลาดได้มุ่งไปที่รายงานการจ้างงานภาคเกษตรที่ประกาศในวันศุกร์นี้ (7 สิงหาคม) นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจำนวนผู้มีงานใหม่จะอยู่ที่ 180,000 คน อัตราการว่างงานยังคงที่ที่ 4.1% หากข้อมูลร้อนแรงเกินไป อาจทำให้ความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยดับลง ในทางกลับ หากข้อมูลอ่อนแอลงอย่างชัดเจน อาจทำให้ความตื่นตระหนกจากการถดถอยรุนแรงขึ้น ดังนั้น การหมุนเวียนของเงินทุนในวันนี้จึงมีลักษณะเป็นการป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนต้องการเข้าร่วมในแนวโน้มลดดอกเบี้ย แต่ก็กลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอย จึงเลือกหุ้นขนาดกลางและเล็กที่สามารถป้องกันและหาโอกาสในการปรับตัวขึ้นได้ กลยุทธ์การซื้อขาย: ให้ความสนใจกับกลุ่มหุ้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและผลประกอบการทางการเงิน เมื่อรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองใกล้จะสิ้นสุดลง หุ้นส่วนประกอบในดัชนี S&P 500 มากกว่าแปดส่วนได้ประกาศผลประกอบการ โดยมีอัตราการเติบโตของกำไรต่อปีประมาณ 9% ซึ่งดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตรรกะการเลือกหุ้นต่อไปควรให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานของแต่ละบริษัทและความอ่อนไหวต่อสภาพแวดล้อมรอบของอัตราดอกเบี้ย บริษัทโฮลดิงธรอส (Goldman Sachs) แนะนำว่าก่อนที่การลดดอกเบี้ยจะเกิดขึ้น นักลงทุนสามารถเพิ่มการจัดสรรในดัชนี Russell 2000, ธนาคารในภูมิภาค และกองทุนอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ได้บ้าง พร้อมกับการลดการถือครองหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่มีราคาปรับตัวขึ้นมากในช่วงสองปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐกำลังยืนอยู่บนทางแยกที่ละเอียดอ่อน: ด้านหนึ่ง ข้อมูลเศรษฐกิจสนับสนุนนโยบายผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐ อีกด้านหนึ่ง ความร้อนแรงและความเสี่ยงทางภูมิรัฐยังไม่หมดไป ขณะนี้ การไล่ราคาเพื่อทำกำไรไม่ใช่กลยุทธ์ที่ดีที่สุด ควรเลือกสรรค์บริษัทชั้นนำที่มีมูลค่าสมเหตุและมีผลประกอบการค้ำจุน หรือมองหาโอกาสในการปรับตัวขึ้นระหว่างการหมุนเวียน อาจเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุดในการรับมือกับความผันผวนในเดือนสิงหาคม