สามดัชนีหลักตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวผสมผสาน: ความแตกต่างของผลประกอบการหุ้นเทคโนโลยีทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น

วันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม 2026 ดัชนีหลักสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดปรับตัวผสมผสาน สิ้นสุดการปรับตัวขึ้นสองวันติดต่อกัน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.12% แตะ 34,567.89 จุด ดัชนี S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 0.08% แตะ 4,456.23 จุด ดัชนี NASDAQ Composite ลดลง 0.35% แตะ 15,321.45 จุด จุดสนใจของตลาดอยู่ที่ผลประกอบการล่าสุดของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี และอารมณ์รอดูดูก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์หน้า

ความแตกต่างของผลประกอบการหุ้นเทคโนโลยีทำให้เกิดการหมุนเวียนกลุ่ม

สัปดาห์นี้เป็นช่วงพีคของการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สองของตลาดหุ้นสหรัฐฯ บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำหลายแห่งรายงานผลประกอบการ ไมโครซอฟท์ (MSFT) ประกาศผลประกอบการหลังตลาดปิด รายได้เพิ่มขึ้น 12% เป็น 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่การเติบโตของธุรกิจคลาวด์ Azure ชะลอตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สอง ตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณว่าค่าใช้จ่ายด้านไอทีขององค์กรเริ่มระมัดระวัง ราคาหุ้นลดลง 3.2% หลังตลาดปิด ขณะที่แอมะซอน (AMZN) ซึ่งประกาศผลประกอบการในวันเดียวกัน มีรายได้เพิ่มขึ้น 15% เป็น 1.48 แสนล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้โฆษณาที่แข็งแกร่งและอัตรากำไรจากคลาวด์ AWS ที่ดีขึ้น ราคาหุ้นปิดเพิ่มขึ้น 1.8%

ด้าน Alphabet (GOOGL) บริษัทแม่ของกูเกิล เนื่องจากธุรกิจโฆษณาค้นหาได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว รายได้ต่ำกว่าคาดการณ์ ราคาหุ้นลดลง 2.1% แอปเปิล (AAPL) แม้ยอดขาย iPhone ยังคงแข็งแกร่ง แต่การเติบโตของธุรกิจบริการชะลอตัว ตลาดกังวลเกี่ยวกับวงจรนวัตกรรม ราคาหุ้นลดลงเล็กน้อย 0.5% โดยรวมแล้วภายในกลุ่มเทคโนโลยีมีการหมุนเวียนเงินทุนอย่างชัดเจน นักลงทุนเปลี่ยนจากหุ้นเติบโตไปสู่หุ้นคุณค่าและหุ้นป้องกันความเสี่ยง

หุ้นจีนในต่างประเทศปรับตัวลดลงโดยทั่วไปในตลาดกลางคืน

การซื้อขายหุ้นจีนในต่างประเทศช่วงกลางคืนอ่อนแอ ดัชนี NASDAQ Golden Dragon ลดลง 1.2% อาลีบาบา (BABA) ลดลง 1.5% แม้รายได้จากธุรกิจอีคอมเมิร์ซหลักในจีนในไตรมาสล่าสุดจะเติบโต 9% แต่ตลาดกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการบริโภคของเศรษฐกิจมหภาค เจดี (JD) ลดลง 2.1% พินดูโอดูโอ (PDD) ลดลง 1.8% หุ้นรถยนต์พลังงานใหม่มีการแบ่งตัว: เสี่ยวเผิง (XPEV) ลดลง 3.2% เนื่องจากแนวทางการส่งมอบในเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าคาดการณ์ หลี่เซียง (LI) ปรับตัวขึ้น 0.9% สวนทางกับตลาด ได้ประโยชน์จากยอดจองรุ่นรถใหม่ที่แข็งแกร่ง บิลิบิลิ (BILI) ลดลง 2.5% เนื่องจากรายได้จากธุรกิจเกมชะลอตัว โดยรวมอารมณ์หุ้นจีนในต่างประเทศได้รับผลกระทบจากความคืบหน้าของกฎหมายความปลอดภัยทางชีวภาพของสหรัฐฯ หุ้นที่เกี่ยวข้องกับทางการแพทย์บางตัวถูกกดดัน

ทิศทางเงินทุนและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค

ด้านกระแสเงินทุน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีเงินทุนไหลออกสุทธิเมื่อวานนี้ประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์ โดยกลุ่มเทคโนโลยีมีเงินทุนไหลออกสุทธิ 1.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภคได้รับเงินทุนไหลเข้าสุทธิ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงเล็กน้อย 1 จุดพื้นฐานเป็น 4.23% สะท้อนถึงท่าทีระมัดระวังของตลาดต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกล่าสุดอยู่ที่ 245,000 ราย ต่ำกว่าคาดการณ์ บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง แต่ดัชนี PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นลดลงต่ำกว่าเส้นแบ่งภาวะหดตัวที่ 49.8 ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยของภาคอุตสาหกรรมรุนแรงขึ้น

เฟดจะจัดการประชุมอัตราดอกเบี้ยในวันอังคารถึงพุธหน้า (28-29 กรกฎาคม) ตลาดทั่วไปคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ให้ความสนใจกับความเห็นของประธานพาวเวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน การซื้อขายฟิวเจอร์สชี้ว่าโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 45% ลดลง 5 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อน

ประเด็นสำคัญของหุ้นจีนในต่างประเทศช่วงกลางคืน

• อาลีบาบา (BABA): ลดลง 1.5% ในตลาดกลางคืน หลังตลาดปิดรายงานรายได้ธุรกิจคลาวด์เติบโต 9% แต่ตลาดคาดหวังสูงกว่า และธุรกิจอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดนได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
• พินดูโอดูโอ (PDD): ลดลง 1.8% ต้นทุนการขยายตัวของ Temu ในตลาดสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น กัดกร่อนกำไร
• เจดี (JD): ลดลง 2.1% ผลกระทบจากนโยบายอุดหนุนการแลกเปลี่ยนสินค้าลดลง ตลาดกังวลเกี่ยวกับแรงขับเคลื่อนการเติบโต
• เสี่ยวเผิง (XPEV): ลดลง 3.2% แนวทางการส่งมอบเดือนกรกฎาคมเพียง 12,000 คัน ต่ำกว่า NIO และ Li Auto
• หลี่เซียง (LI): เพิ่มขึ้น 0.9% ยอดจองรุ่น L9 สูงเกินคาดการณ์ แต่ภาพรวมมูลค่าประเมินสูง
• ไป่ตู้ (BIDU): ลดลง 1.1% รายได้จากธุรกิจ AI ยังมีจำกัด การฟื้นตัวของโฆษณาช้า
• บิลิบิลิ (BILI): ลดลง 2.5% ความไม่แน่นอนของความคืบหน้าการอนุมัติใบอนุญาตเกม
• NIO (NIO): ลดลง 1.5% ยอดขายในยุโรปได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากร ราคาหุ้นอ่อนแอ

การคาดการณ์อารมณ์เปิดตลาดเอเชียในวันถัดไป

การเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงปิดอ่อนแอ โดยเฉพาะความแตกต่างของผลประกอบการหุ้นเทคโนโลยีอาจกดดันความเชื่อมั่นในกลุ่มเทคโนโลยีของตลาดเอเชียแปซิฟิกในวันพรุ่งนี้ ฟิวเจอร์สของ Nikkei 225 ลดลง 0.3% ในตลาดกลางคืน ฟิวเจอร์สของ KOSPI ลดลง 0.2% ฟิวเจอร์สของ China A50 ลดลง 0.4% ฟิวเจอร์สของ Hang Seng ลดลง 0.5% คาดว่าตลาดเอเชียจะเปิดในบรรยากาศระมัดระวังในวันจันทร์ หุ้นเทคโนโลยีในฮ่องกงอาจปรับตัวลดลงตามหุ้นจีนในต่างประเทศของสหรัฐฯ ในช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการ ความผันผวนของแต่ละหุ้นจะเพิ่มขึ้น นักลงทุนควรติดตามการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (28 กรกฎาคม) และผลการประชุมเฟด ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มขึ้นอีก

โดยรวมแล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ในช่วงที่ผสมผสานระหว่างฤดูกาลประกาศผลประกอบการและช่วงรอดูนโยบาย ขาดตัวเร่งทิศทางในระยะสั้น เงินทุนมีแนวโน้มที่จะหมุนเวียนอย่างรวดเร็วระหว่างกลุ่ม ต่อจากนี้ต้องติดตามผลประกอบการของยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีที่เหลือเช่น Apple และ Meta ว่าจะสามารถพลิกอารมณ์ตลาดได้หรือไม่ รวมถึงสัญญาณของเฟดเกี่ยวกับเส้นทางลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีหลัง